在别人恐惧的九游时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。这句市场名言，显然是知易行难。

　　昨日亚市早盘，现货黄金出现短线闪崩，十分钟内直线跳水60美元，盘中击穿1100美元/盎司大关。年初至今，黄金价格累计下挫6.体育9%。黄金矿业股受到拖累，AngloGoldAshanti股价跌至纪录新低。加拿大巴里克黄金公司股价跌至1990年以来最低水平。

　　黄金和金矿股在近期的暴跌走势令人印象深刻。除了金价本身跌至5年新低之外，黄金股也普遍出现恐慌性下跌。不过历史已经证明，当市场过度悲观或者乐观的时候，也有可能意味着转机已经临近。

　　悲观投资者们看跌黄金的理由越来越多。中国黄金储备还不及预期的一半;美联储可能在今年加息;希腊危机仍未企稳。

　　2000年之前金价还不到300美元/盎司。当时《纽约时报》大肆宣扬，认为黄金毫无价值，随后黄金在之后的12年内暴涨650%。而在金价高位之际，前美联储主席格林斯潘则表态黄金无与伦比，美元也难以匹敌，随后金价一路走低。如今金价逼近1000美元关口之时，《华尔街日报》则又开始唱空金价。

　　BI的JesseFelder指出，年内费城黄金/白银指数跌幅达到22%，创历史之最。目前的状况已经可以用“血流成河”来形容。而这种时候也很有可能成为“在别人恐惧时贪婪”的最佳时机。

　　Felder援引坎布里亚投资管理公司联合创始人MebFaber统计的数据则显示，无论是1999的大宗商品、2000年的楼市还是2003年的股市，那些勇于逆势抄底的投资者都获得了很好的回报。

　　Felder最后表示，黄金和金矿股目前是市场最为厌恶的资产，这种极端情绪对于投资者而言可能是绝佳的机会。

　　当然，市场的空头还是相当多的，比如预计金价年内将跌破1000美元大关的高盛——该行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示，在当前环境下，黄金的下行风险十分明显。今年黄金有可能跌至1000美元下方。而从长期来看，高盛也认为应该站在空头一方。除了黄金之外，整个大宗商品都处于一个结构性熊市之中，“负反馈循环”将导致价格进一步下跌。

　　尽管黄金在“八连跌”后价格跌至五年最低，但彭博社评选出的全球最准确贵金属预测者BarnabasGan仍不看好金价前景。

　　据彭博社，新加坡华侨银行经济学家BarnabasGan表示，黄金价格将进一步走低，预计12月跌至1050美元/盎司。这意味着，金价可能还将下跌5.2%。

　　追踪贵金属类资产的ETF上周价值蒸发了27亿美元，为3月以来最大。

　　澳新银行认为，这是由ETF基金抛售引发。世界上最大的黄金ETFSPDR基金上周五流出11.63吨，为2014年以来最大的单日流出。黄金ETF流出是黄金2013年大跌的催化剂，市场参与者应该密切关注态势的发展。

　　花旗周一表示，随着美联储加息的预期不断提高，时间不断接近，将会有更多资金从黄金ETF中撤出。“整体来说，黄金避险买盘已经遭到美联储加息的巨大打压。同时美元走强使向来与美元相背运动的黄金价格跌势明显。”

　　7月14日当周，COMEX期金投机空头头寸升至2014年12月以来最高水平，而美元指数上周升至三个月高位。美元走升将抑制以美元计价的大宗商品，包括贵金属。

　　据彭博社，一些分析人士考虑削减年底前的黄金价格预期。荷兰最大银行荷兰银行(ABNAmroBankNV)分析师GeorgetteBoele和法国兴业银行分析师RobinBhar均称，现货黄金将在12月触及1000美元/盎司水平，较当前价格低10%左右。

　　道明证券驻多伦多大宗商品策略部门负责人BartMelek认为：“黄金正穿越危险水域。不能忽视近期的价格变动。我 J9 们将重新审视我们的预期。”

　　不过，也有一些分析人士仍持乐观立场。德国第四大银行巴登符腾堡州银行(LandesbankBaden-Wuerttemberg)大宗商品分析师ThorstenProettel认为，黄金价格最终将上涨，因为欧洲政治问题远未解决。他仍维持年底金价将涨至1300美元/盎司的观点。

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